主要指標

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需求

1-4月商品房銷售面積同比降幅進一步收窄至0.4%，銷售額同比增長8.8%，其中住宅銷售額同比增長超10%

圖：2014年至今全國商品房和住宅累計銷售面積以及銷售額同比增速

數據來源：，國家統計局

市場監測：

銷售面積：2023年1-4月，商品房銷售面積為3.8億平方米，同比下降0.4%，降幅較1-3月收窄1.4個百分點，4月商品房銷售面積為0.8億平方米，同比增長5.5%（統計局公布的銷售累計同比增速與歷史數據計算值不一致，或為調整基數所致，單月增速為調整基數后測算）。其中，1-4月住宅銷售面積為3.3億平方米，同比增長2.7%，辦公樓銷售面積同比下降14.9%，商業營業用房銷售面積同比下降21.2%。

銷售額：2023年1-4月，商品房銷售額為4.0萬億元，同比增長8.8%，較1-3月擴大4.7個百分點。其中，1-4月住宅銷售額為3.6萬億元，同比增長11.8%，辦公樓銷售額同比下降10.5%，商業營業用房銷售額同比下降16.0%。

供應

1-4月房地產開發投資、新開工面積降幅較1-3月均擴大

圖：2014年至今房地產和住宅累計開發投資及其同比增速

數據來源：，國家統計局

市場監測：

房地產開發投資額：2023年1-4月，全國房地產開發投資額為3.6萬億元，同比下降6.2%，降幅較1-3月擴大0.4個百分點。其中，1-4月住宅開發投資額為2.7萬億元，同比下降4.9%，占房地產開發投資比重為76.2%。

圖：2014年至今全國房屋累計新開工和施工面積及其同比增速

數據來源：，國家統計局

市場監測：

房屋新開工面積：2023年1-4月，全國房屋新開工面積為3.1億平方米，同比下降21.2%，降幅較1-3月擴大2.0個百分點。其中，1-4月住宅新開工面積為2.3億平方米，同比下降20.6%。

房屋施工面積：2023年1-4月，全國房屋施工面積為77.1億平方米，同比下降5.6%，較1-3月降幅擴大0.4個百分點。其中，住宅施工面積為54.3億平方米，同比下降5.9%。

房屋竣工面積：2023年1-4月，全國房屋竣工面積為2.4億平方米，同比增長18.8%，較1-3月提升4.1個百分點。其中，住宅竣工面積為1.7億平方米，同比增長19.2%。

資金來源

1-4月房企到位資金同比降幅進一步收窄至6.4%，其中定金及預收款、個人按揭貸款同比轉增

圖：2014年至今全國房企到位資金同比增速及2023年1-4月各項資金來源同比增速對比

數據來源：，國家統計局

市場監測：

房地產開發企業到位資金：2023年1-4月，房地產開發企業到位資金為4.5萬億元，同比下降6.4%。

國內貸款：2023年1-4月，國內貸款為0.6萬億元，同比下降10.0%，較1-3月降幅擴大0.4個百分點；占比為13.6%，比上年同期下降0.5個百分點。

自籌資金：2023年1-4月，自籌資金為1.3萬億元，同比下降19.4%，較1-3月降幅擴大1.5個百分點；占比為28.7%，比上年同期下降4.8個百分點。

定金及預收款：2023年1-4月，定金及預收款為1.6萬億元，同比增長4.0%，較1-3月提升6.8個百分點；占比為35.3%，比上年同期提升3.6個百分點。

個人按揭貸款：2023年1-4月，個人按揭貸款為0.8萬億元，同比增長2.5%，較1-3月提升5.4個百分點；占比為18.2%，比上年同期提升1.6個百分點。

中指解讀：

4月，多地政策優化力度持續加碼，一二線核心城市“一區一策”進一步提振市場信心，但居民收入及就業預期尚未扭轉，在前期積壓的購房需求釋放完成后，市場調整壓力增加，在低基數影響下，全國商品房銷售規模同比繼續好轉。1-4月，全國商品房銷售面積同比下降0.4%，較1-3月收窄1.4個百分點；商品房銷售額同比增長8.8%，較1-3月累計增幅擴大4.7個百分點。單月來看，4月，全國商品房銷售面積、銷售金額較3月均出現較明顯下降，但同比均增長。各區域中，東部地區市場恢復較明顯，1-4月，東部地區商品房銷售面積同比增長5.5%，銷售額同比增長15.7%，較1-3月增幅分別擴大3.1、6.4個百分點，其中銷售額增幅為各地區最高；中部和西部地區銷售面積累計同比均下降，其中中部地區降幅收窄。

周度來看，根據中指數據，4月以來，市場情緒有所回落，重點城市“五一假期”表現較為平淡，上周成交規模在低基數下環比有所增長，但購房者置業信心仍偏弱，市場預期并不穩固。4月28日，中央政治局會議召開，指出宏觀經濟呈現回升向好態勢，但內生動力不強，恢復和擴大需求仍是經濟持續好轉的關鍵，對于房地產來說，促需求也將是未來的側重點，與此同時，會議對房地產的定調未改，政策環境整體或仍處在寬松期。短期來看，進入二季度，伴隨著市場情緒的轉弱，各地優化政策的跟進節奏或有加快，熱點城市政策亦有空間，但市場分化態勢或更加明顯，熱點城市在供給放量、土拍情緒上升等因素帶動下市場活躍度有望保持，而多數城市市場調整壓力仍然較大。全國來看，供給支撐下，預計5月新房銷售將保持一定規模，疊加去年低基數下，單月同比或繼續增長。

供應端，1-4月，在企業普遍采取“以銷定產”、資金承壓及土地縮量等因素影響下，房屋新開工面積和房地產開發投資同比繼續下降，降幅分別為21.2%和6.2%，較1-3月分別擴大2.0、0.4個百分點，4月，在銷售端持續性不足的預期下，供給端表現繼續疲軟，房企開工、投資意愿偏弱。從企業融資角度來看，根據中指監測，4月，房企非銀融資規模環比下降兩成左右，信用債發行放緩，企業資金面改善仍不理想。短期來看，在企業資金壓力較大、銷售緩慢修復等因素影響下，二季度開工、投資難現明顯改善，預計新開工面積繼續下行，受新開工、土地縮量拖累，房地產開發投資額下降態勢或延續，但竣工的進一步好轉有望對投資帶來支撐。不同區域中，東部熱點地區房企投資意愿相對較好，短期新開工面積、開發投資額有望繼續修復。

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